Волатильність як число
Свайпніть щоб показати меню
Коли хтось каже, що акція є «ризиковою», зазвичай мається на увазі, що її ціна сильно коливається. Але «сильно» — це не число; таким числом є стандартне відхилення.
Стандартне відхилення вимірює, наскільки доходи активу відхиляються від їхнього середнього значення. Акція, яка в середньому дає +10% прибутку, але коливається між -20% і +40%, має високе стандартне відхилення. Та, що залишається в межах від +5% до +15%, має низьке стандартне відхилення.
Вищий потенційний прибуток майже завжди супроводжується вищим стандартним відхиленням. Це не випадковість — це співвідношення ризику та прибутку у найпростішій формі.
Як це читати на практиці
Стандартне відхилення виражається в тих самих одиницях, що й самі доходи — у відсоткових пунктах. Якщо фонд має середню дохідність 8% і стандартне відхилення 10%, це означає:
- У типовий рік дохідність знаходиться в межах від -2% до +18%;
- У невдалий рік результати можуть бути ще гіршими — стандартне відхилення не обмежує крайні значення;
- Два фонди з однаковою середньою дохідністю, але різними стандартними відхиленнями — це не однакові інвестиції.
Фонд A (пласка лінія) проти Фонду B (волатильна лінія) — однаковий 10-річний середній показник, але дуже різне стандартне відхилення.
Стандартне відхилення — це статистичний показник того, наскільки доходність активу відхиляється від свого середнього значення. Вищий рівень стандартного відхилення означає ширші коливання — більше потенціалу для зростання та більше ризику зниження.
Стандартне відхилення розраховується на основі історичної доходності. Воно показує, наскільки волатильним був актив у минулому — але не гарантує, яким він буде в майбутньому. Акція з низькою історичною волатильністю все одно може здивувати.
1. Два ETF мають середню річну доходність 9%. ETF A має стандартне відхилення 5%, ETF B — стандартне відхилення 22%. Яке твердження є правильним?
2. Облігаційний фонд повідомляє про середню дохідність 4% зі стандартним відхиленням 2%. Що це означає?
Дякуємо за ваш відгук!
Запитати АІ
Запитати АІ
Запитайте про що завгодно або спробуйте одне із запропонованих запитань, щоб почати наш чат
