Бета
Свайпніть щоб показати меню
Коефіцієнт Шарпа показує, скільки прибутку ви отримуєте на одиницю загальної волатильності. Бета ставить інше питання: як цей актив рухається відносно ринку?
Бета вимірює чутливість активу до рухів ринку. Сам ринок — зазвичай S&P 500 — має бета, що дорівнює точно 1,0. Усе інше вимірюється відносно нього.
Якщо ринок падає на 10%, а ваша акція має бета 1,5, очікується падіння приблизно на 15%. Якщо бета становить 0,5, очікується падіння приблизно на 5%.
Що показує і не показує бета
Бета — це міра систематичного ризику — ризику, що виникає через вплив ринку в цілому. Вона не вимірює ризик, притаманний окремій компанії.
Фармацевтична компанія, яка очікує на схвалення FDA, має значний специфічний ризик — але її бета може бути цілком середньою. Бета не дасть жодної інформації про цей ризик.
- Висока бета: підсилює як зростання, так і падіння ринку;
- Низька бета: згладжує ринкові коливання — корисно у періоди волатильності;
- Негативна бета: рухається проти ринку — рідкісне явище, цінне для хеджування;
- Бета ≠ волатильність: акція може бути дуже волатильною самостійно, але мати низьку бету, якщо її коливання не корелюють із ринком.
Міра того, наскільки ціна активу змінюється відносно загального ринку. Бета 1,0 означає, що актив рухається разом із ринком. Вище 1,0 — підсилює ринкові рухи; нижче 1,0 — згладжує їх.
Бета розраховується на основі історичних цінових даних — вона показує, як актив рухався відносно ринку в минулому. Під час ринкових криз кореляції між активами, як правило, різко зростають, тобто активи з низькою бетою можуть поводитися як високобетові саме тоді, коли найбільше потрібен захист.
1. Акція має бета 1,8. Ринок зростає на 15%. Яку дохідність можна очікувати від цієї акції, виходячи лише з бета?
2. Інвестор хоче зменшити чутливість свого портфеля до падінь ринку, не переходячи повністю в готівку. Який підхід найбільше відповідає використанню бета як інструменту?
Дякуємо за ваш відгук!
Запитати АІ
Запитати АІ
Запитайте про що завгодно або спробуйте одне із запропонованих запитань, щоб почати наш чат
