Förväntad avkastning
Svep för att visa menyn
Ett akties tidigare avkastning visar vad som har hänt. Förväntad avkastning visar vad en rationell investerare skulle förvänta sig framåt – baserat på sannolikheter, inte förhoppningar.
Formeln är enkel. Du tar varje möjligt utfall, multiplicerar det med dess sannolikhet och summerar resultaten:
Förväntad avkastning = Σ (Sannolikhet × Avkastning)
En aktie med tre scenarier:
Dessa 6 % är ingen garanti. Det är det sannolikhetsviktade genomsnittet av utfallen – det tal en rationell investerare använder för att jämföra denna tillgång med alternativ.
Förväntad avkastning vs Realiserad avkastning
Den förväntade avkastningen beräknas i förväg. Den realiserade avkastningen är det som faktiskt inträffade. De är nästan aldrig samma siffra – och det gapet är normalt.
Under ett enskilt år kan realiserad avkastning avvika kraftigt från den förväntade. Under 20+ år tenderar de att närma sig varandra. Därför är förväntad avkastning ett verktyg för långsiktiga investeringar – det förlorar det mesta av sin betydelse om du investerar i 18 månader.
- Förväntad avkastning: en framåtblickande uppskattning baserad på sannolikheter;
- Realiserad avkastning: den faktiska avkastningen under en specifik period;
- Gapet mellan dem: normalt på kort sikt, betydelsefullt på lång sikt.
Förväntad avkastning är det sannolikhetsviktade genomsnittet av alla möjliga avkastningar för en tillgång. Det representerar vad en rationell investerare förväntar sig att tjäna i genomsnitt över många perioder – inte vad de kommer att tjäna under en enskild period.
Förväntad avkastning är bara så bra som de sannolikheter du tilldelar. Om dina scenariosannolikheter är fel – eller om du helt saknar ett scenario – blir din förväntade avkastning missvisande. Matematiken är tydlig; indata är sällan det.
1. En investerare tilldelar följande sannolikheter till en aktie: 50 % chans för +18 %, 30 % chans för +4 %, 20 % chans för -12 %. Vad är den förväntade avkastningen?
2. En investerare beräknar en förväntad avkastning på +9 % för en aktie. Efter ett år ger aktien +22 %. Vilket påstående beskriver bäst detta utfall?
Tack för dina kommentarer!
Fråga AI
Fråga AI
Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal
