Volatilitet som ett tal
Svep för att visa menyn
När någon säger att en aktie är "riskfylld" menar de oftast att den rör sig mycket. Men "mycket" är inget tal – standardavvikelse är det.
Standardavvikelse mäter hur mycket en tillgångs avkastning varierar kring sitt genomsnitt. En aktie som i genomsnitt ger +10% men pendlar mellan -20% och +40% har en hög standardavvikelse. En som håller sig mellan +5% och +15% har en låg.
Högre potentiell avkastning innebär nästan alltid högre standardavvikelse. Det är ingen slump – det är risk–avkastningsförhållandet i sin mest grundläggande form.
Hur man tolkar det i praktiken
Standardavvikelse uttrycks i samma enheter som avkastningen själv – procentenheter. Om en fond har en genomsnittlig avkastning på 8 % och en standardavvikelse på 10 %, innebär det:
- Under ett typiskt år ligger avkastningen någonstans mellan -2 % och +18 %;
- Under ett dåligt år kan de gå längre – standardavvikelsen sätter ingen gräns för extremvärden;
- Två fonder med samma genomsnittliga avkastning men olika standardavvikelser är inte samma investering.
Fond A (platt linje) vs Fond B (volatil linje) – samma 10-årssnitt, mycket olika standardavvikelse.
Standardavvikelse är ett statistiskt mått på hur mycket en tillgångs avkastning varierar kring sitt genomsnitt. En högre standardavvikelse innebär större svängningar – mer uppsida och mer nedsiderisk.
Standardavvikelse beräknas utifrån historiska avkastningar. Den visar hur volatil en tillgång har varit – inte hur volatil den kommer att vara. En aktie med låg historisk volatilitet kan ändå överraska.
1. Två ETF:er har en genomsnittlig årlig avkastning på 9 %. ETF A har en standardavvikelse på 5 %, ETF B har en standardavvikelse på 22 %. Vilket påstående är korrekt?
2. En obligationsfond rapporterar en genomsnittlig avkastning på 4 % med en standardavvikelse på 2 %. Vad säger detta dig?
Tack för dina kommentarer!
Fråga AI
Fråga AI
Fråga vad du vill eller prova någon av de föreslagna frågorna för att starta vårt samtal
