Undvika "diworsification"

Diversifiering är en grundläggande princip inom portföljförvaltning, men det går att överdriva även det goda. Begreppet "diworsification" beskriver fallgropen med att överdiversifiera—att lägga till så många fonder eller tillgångar att portföljens effektivitet oavsiktligt minskar. När du investerar i flera fonder med liknande innehav kan du tro att du minskar risken, men i själva verket kan du koncentrera dig till samma underliggande tillgångar. Detta kan leda till högre avgifter, överlappande exponeringar och en utspädd potential för överavkastning, samtidigt som det ger liten extra skydd mot nedgångar.

Ett enkelt sätt att mäta hur mycket dina portföljs fonder överlappar är med denna formel:

Om två fonder har många av samma aktier blir din överlappningsprocent hög, vilket signalerar potentiell diworsification.

Tänk på en portfölj som innehåller följande tre fonder:

• S&P 500 Indexfond;
• Total U.S. Stock Market-fond;
• Large Cap Growth-fond.

Vid första anblick kan detta verka diversifierat. Men alla tre fonder investerar tungt i stora amerikanska företag som Apple, Microsoft och Amazon. Överlappningen är betydande—dessa fonder äger ofta samma aktier i liknande proportioner. Nackdelarna med denna överdrivna överlappning inkluderar:

• Betala flera lager av avgifter för i princip samma exponering;
• Få liten ytterligare diversifieringsnytta;
• Potentiellt missa andra tillgångsslag eller sektorer som kan förbättra din risk- och avkastningsbalans.

I praktiken kan diworsification leda till en portfölj som är mer komplicerad, dyrare och mindre effektiv än en enklare, välkonstruerad mix.