Conteúdo do Curso

Dominando a Análise de Fluxo de Caixa Descontado com Excel

1. Introdução à Avaliação de Empresas

O Que Você Aprenderá Sobre DCF e Avaliação de Empresas Por Que a Avaliação de Empresas É Importante para Investidores e Proprietários Visão Geral dos Métodos de Avaliação de Empresas

2. Compreendendo a Análise de Fluxo de Caixa Descontado (DCF)

Introdução ao Método de Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado Exemplo de Máquina de Imprimir Dinheiro DCF Cálculos da Fórmula DCF

3. Fundamentos da Previsão de Fluxo de Caixa e Taxa de Desconto

Como Calcular o Fluxo de Caixa Livre Não Alavancado (UFCF)Compreendendo a Taxa de Desconto na Avaliação Como Calcular o Custo da Dívida Exemplo de Cálculo do Custo da Dívida Como Calcular o Custo do Capital Próprio (CAPM)Como Calcular o Custo do Capital Próprio Utilizando o Método de Construção Exemplo de Cálculo do Custo do Capital Próprio

4. WACC, Valor Terminal e Análise de Sensibilidade

Cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)Valor Terminal (VT) e Taxa de Crescimento em Perpetuidade (g)Exemplo de Cálculo do Valor Terminal Análise de Sensibilidade na Avaliação DCF

5. Construindo um Modelo de Avaliação DCF no Excel

Visão Geral da Empresa e Objetivo de Avaliação Explorando o Modelo DCF Baseado em Excel Modelagem dos Itens da Demonstração de Resultados Modelagem dos Itens do Balanço Patrimonial Criando Saída Limpa da Demonstração de Resultados Criando Saída Limpa de Balanço Patrimonial Construindo o Modelo UFCF: Do EBIT ao Fluxo de Caixa Operacional Contabilização de CapEx, Ativos e Reconciliação ao Fluxo de Caixa Líquido Projeção do UFCF e Vinculação do Fluxo de Caixa ao Balanço Patrimonial Cálculo Final do DCF e Resultado da Avaliação Visualizando Resultados com Gráficos do Excel Realização de Análise de Sensibilidade no Excel

6. Estudo de Caso Prático de DCF – Avaliação de Empresa na Prática

Guia Passo a Passo do Exercício de DCF: Dos Dados de Entrada ao Valor da Empresa

Introdução ao Método de Avaliação por Fluxo de Caixa Descontado

Fluxo de Caixa Descontado (DCF) é frequentemente referido como um método de avaliação intrínseca. Diferentemente de métodos que dependem de comparações de mercado, o DCF foca no verdadeiro valor econômico de um negócio com base em seu desempenho futuro esperado.

Em sua essência, o DCF é um modelo de valor do dinheiro no tempo: Um dólar hoje vale mais do que um dólar amanhã—e o DCF ajuda a quantificar exatamente quanto mais.

Conceito-chave: Valor do Dinheiro no Tempo

O dinheiro perde valor ao longo do tempo devido à inflação, risco e custo de oportunidade. O método DCF corrige isso "descontando" os fluxos de caixa futuros para refletir quanto eles valem hoje.

$\text{DCF} = \frac{CF_1}{(1 + r)^1} + \frac{CF_2}{(1 + r)^2} + \cdots + \frac{CF_n}{(1 + r)^n}$

Matematicamente, o fluxo de caixa esperado de cada ano é dividido por (1 + taxa de desconto)^n, onde n é o número do ano. O resultado é o valor presente (PV) de cada fluxo de caixa.

Potencial do DCF

É prospectivo, capturando o potencial de crescimento;
Ajuda a separar o ruído de mercado de curto prazo do valor de longo prazo;
Fornece uma estimativa neutra, baseada em modelo—não dependente do sentimento do investidor.

Limitação do DCF

A projeção dos fluxos de caixa envolve premissas que devem ser cuidadosamente justificadas;
A escolha da taxa de desconto correta (tipicamente WACC) é essencial—ela deve refletir o risco desses fluxos de caixa.

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Seção 2. Capítulo 1

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