Volatiliteit als een Getal
Veeg om het menu te tonen
Wanneer iemand zegt dat een aandeel "risicovol" is, bedoelt men meestal dat het veel beweegt. Maar "veel" is geen getal – standaarddeviatie is dat wel.
Standaarddeviatie meet hoe sterk de rendementen van een belegging afwijken van hun gemiddelde. Een aandeel dat gemiddeld +10% oplevert maar schommelt tussen -20% en +40% heeft een hoge standaarddeviatie. Een aandeel dat tussen +5% en +15% blijft, heeft een lage standaarddeviatie.
Een hoger potentieel rendement gaat bijna altijd gepaard met een hogere standaarddeviatie. Dat is geen toeval – het is de risico-rendementafweging in zijn meest basale vorm.
Hoe het in de praktijk te lezen
Standaarddeviatie wordt uitgedrukt in dezelfde eenheden als het rendement zelf – procentpunten. Als een fonds een gemiddeld rendement van 8% heeft en een standaarddeviatie van 10%, betekent dit:
- In een gemiddeld jaar liggen de rendementen ergens tussen -2% en +18%;
- In een slecht jaar kunnen ze verder dalen – standaarddeviatie begrenst de extremen niet;
- Twee fondsen met hetzelfde gemiddelde rendement maar verschillende standaarddeviaties zijn niet dezelfde investering.
Fonds A (vlakke lijn) vs Fonds B (volatiele lijn) – hetzelfde 10-jaarsgemiddelde, zeer verschillende standaarddeviatie.
Standaarddeviatie is een statistische maatstaf voor hoeveel de rendementen van een activum afwijken van hun gemiddelde. Een hogere standaarddeviatie betekent grotere schommelingen – meer opwaarts potentieel en meer neerwaarts risico.
Standaarddeviatie wordt berekend op basis van historische rendementen. Het geeft aan hoe volatiel een activum is geweest – niet hoe volatiel het zal zijn. Een aandeel met lage historische volatiliteit kan je nog steeds verrassen.
1. Twee ETF's hebben een gemiddeld jaarlijks rendement van 9%. ETF A heeft een standaarddeviatie van 5%, ETF B heeft een standaarddeviatie van 22%. Welke uitspraak is correct?
2. Een obligatiefonds rapporteert een gemiddeld rendement van 4% met een standaarddeviatie van 2%. Wat zegt dit jou?
Bedankt voor je feedback!
Vraag AI
Vraag AI
Vraag wat u wilt of probeer een van de voorgestelde vragen om onze chat te starten.
