Sharpe-ratio
Veeg om het menu te tonen
Twee fondsen leveren beide 10% per jaar op. Het ene schommelt tussen -20% en +40%. Het andere blijft tussen +2% en +18%. Welk is de betere investering?
Het ruwe rendementsgetal geeft daar geen antwoord op. De Sharpe-ratio wel.
De Sharpe-ratio meet hoeveel rendement je behaalt voor elke eenheid risico die je neemt. Het normaliseert het rendement ten opzichte van de volatiliteit – zodat je beleggingen kunt vergelijken die er aan de oppervlakte identiek uitzien, maar fundamenteel verschillend zijn.
Sharpe Ratio=Standard DeviationPortfolio Return−Risk-Free RateToegepast op de twee bovenstaande fondsen (risicovrije rente = 4%):
Hoe het getal te interpreteren
De Sharpe-ratio is een relatieve maatstaf – het is het meest bruikbaar bij het vergelijken van twee of meer opties, niet op zichzelf.
De S&P 500 heeft historisch gezien een Sharpe-ratio van ongeveer 0,4–0,6 over lange perioden. Een consequent hoge Sharpe-ratio is moeilijker te behalen dan een hoog absoluut rendement.
Een maatstaf voor risico-gecorrigeerd rendement. Berekent hoeveel extra rendement (boven de risicovrije rente) een belegging oplevert per eenheid volatiliteit. Een hogere Sharpe-ratio betekent een beter rendement per genomen risico.
De Sharpe-ratio gebruikt standaarddeviatie als maatstaf voor risico – wat betekent dat zowel positieve als negatieve volatiliteit gelijk worden behandeld. Een fonds dat af en toe zeer hoge positieve rendementen behaalt, zal voor een langetermijnbelegger "riskanter" lijken dan het in werkelijkheid is. De Sortino-ratio pakt dit aan door alleen negatieve volatiliteit te bestraffen, maar de Sharpe-ratio blijft de industriestandaard.
De Sharpe-ratio werd ontwikkeld door Nobelprijswinnaar William F. Sharpe in 1966 als onderdeel van zijn werk aan het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Zijn oorspronkelijke artikel "Mutual Fund Performance" introduceerde het concept van beloning ten opzichte van variabiliteit als standaard voor het vergelijken van fondsen.
1. Fonds X behaalt een rendement van 12% met een standaarddeviatie van 20%. Fonds Y behaalt een rendement van 9% met een standaarddeviatie van 6%. De risicovrije rente is 4%. Welk fonds heeft de hoogste Sharpe-ratio?
2. Een hedgefonds adverteert met een Sharpe-ratio van 3,2 over de afgelopen twee jaar. Wat is de meest voorzichtige interpretatie van dit getal?
Bedankt voor je feedback!
Vraag AI
Vraag AI
Vraag wat u wilt of probeer een van de voorgestelde vragen om onze chat te starten.
