Summary  
This chapter explains how to compute the beta coefficient by calculating the covariance between two data series and dividing it by the variance of the benchmark series to measure sensitivity.  

General domain of usage  
Financial analysis

Sharpe-forholdet viser hvor mye avkastning du får per enhet total volatilitet. **Beta** stiller et annet spørsmål: hvordan beveger denne eiendelen seg i forhold til markedet?

Beta måler en eiendels følsomhet for markedsbevegelser. Selve markedet – vanligvis S&P 500 – har en beta på nøyaktig 1,0. Alt annet måles opp mot dette.

Beveger seg halvparten så mye som markedet

Hvis markedet faller 10 % og aksjen din har en beta på 1,5, kan du forvente at den faller omtrent 15 %. Hvis den har en beta på 0,5, kan du forvente et fall på omtrent 5 %.

## Hva beta forteller deg – og ikke forteller deg

Beta er et mål på **systematisk risiko** – risikoen som kommer av eksponering mot markedet som helhet. Det måler ikke risikoen som er spesifikk for et enkelt selskap.

Et farmasøytisk selskap som venter på FDA-godkjenning har enorm selskaps-spesifikk risiko – men betaen kan være helt gjennomsnittlig. Beta sier ingenting om denne risikoen.

- **Høy beta:** forsterker både markedsgevinster og markedstap;
- **Lav beta:** demper markedsbevegelser – nyttig i volatile perioder;
- **Negativ beta:** beveger seg mot markedet – sjelden, verdifull for sikring;
- **Beta ≠ volatilitet:** en aksje kan være svært volatil alene, men likevel ha lav beta hvis svingningene ikke korrelerer med markedet.

Et mål på hvor mye en eiendels pris beveger seg i forhold til det overordnede markedet. En beta på 1,0 betyr at eiendelen beveger seg i takt med markedet. Over 1,0 betyr at den forsterker markedsbevegelser; under 1,0 betyr at den demper dem.

Definisjon

Beta beregnes ut fra historiske prisdata – det viser hvordan en eiendel har beveget seg i forhold til markedet tidligere. Under markedsuro har aktiva en tendens til å korrelere sterkere, noe som betyr at lav-beta-aktiva kan oppføre seg mer som høy-beta-aktiva akkurat når du trenger beskyttelsen mest.

Merk

En aksje har en beta på 1,8. Markedet stiger med 15 %. Hvilken avkastning forventes for denne aksjen basert kun på beta?

En investor ønsker å redusere porteføljens følsomhet for markedsnedgang uten å gå helt over til kontanter. Hvilken tilnærming er mest i tråd med å bruke beta som verktøy?

Forandre måten du håndterer økonomi som et partnerskap. Lær hvordan du kan integrere finansielle økosystemer sømløst samtidig som du opprettholder individuell autonomi. Bli ekspert på å bygge solide sikkerhetsnett, designe optimaliserte felles kontostrukturer og koordinere regelmessige økonomiske gjennomganger som eliminerer friksjon i forholdet og fremmer felles mål.

Beta

Hva beta forteller deg – og ikke forteller deg

1. En aksje har en beta på 1,8. Markedet stiger med 15 %. Hvilken avkastning forventes for denne aksjen basert kun på beta?

2. En investor ønsker å redusere porteføljens følsomhet for markedsnedgang uten å gå helt over til kontanter. Hvilken tilnærming er mest i tråd med å bruke beta som verktøy?