Unngå "diworsification"

Diversifisering er et kjerneprinsipp innen porteføljeforvaltning, men det er mulig å overdrive det gode. Begrepet "diworsification" beskriver fellen ved å overdiversifisere—å legge til så mange fond eller eiendeler at porteføljens effektivitet reduseres. Når du investerer i flere fond med lignende beholdninger, kan du tro at du reduserer risikoen, men i realiteten kan du ende opp med konsentrasjon i de samme underliggende eiendelene. Dette kan føre til høyere gebyrer, overlappende eksponeringer og redusert potensial for meravkastning, samtidig som det gir liten ekstra beskyttelse mot nedgangstider.

En enkel måte å måle hvor mye fondene i porteføljen overlapper, er med denne formelen:

Hvis to fond har mange av de samme aksjene, vil overlappsprosenten være høy, noe som indikerer potensiell diworsification.

Tenk deg en portefølje som inneholder følgende tre fond:

• S&P 500 Index Fund;
• Total U.S. Stock Market Fund;
• Large Cap Growth Fund.

Ved første øyekast kan dette virke diversifisert. Men alle tre fondene investerer tungt i store amerikanske selskaper som Apple, Microsoft og Amazon. Overlappet er betydelig—disse fondene eier ofte de samme aksjene i lignende proporsjoner. Ulempene med dette overdrevne overlappet inkluderer:

• Betaling av flere lag med gebyrer for i hovedsak samme eksponering;
• Lite ekstra diversifiseringsgevinst;
• Potensielt å gå glipp av andre aktivaklasser eller sektorer som kunne forbedret balansen mellom risiko og avkastning.

I praksis kan diworsification føre til at du sitter igjen med en portefølje som er mer komplisert, dyrere og mindre effektiv enn en enklere, godt sammensatt miks.