学ぶ最良の10日間を逃すことの本当のコスト

メニューを表示するにはスワイプしてください

2003年から2022年の間、S&P 500に完全に投資し続けた投資家の年間リターンは約**9.8%でした。しかし、この20年間でたった10日間の最良取引日を逃すだけで、そのリターンは5.6%に低下します。さらに20日間の最良日を逃すと、リターンは2.6%**まで下がります。

完全に投資されたポートフォリオは、20年間で$10,000が約$64,000になりますが、たった10日間を逃すだけで約$30,000に減少します。この計算結果は厳しく、最良日が実際にいつ発生するかを見るとさらに厳しくなります。

ベストデイが起こるタイミング

最良の取引日は、穏やかで自信に満ちた強気相場の間には発生しません。最も変動が激しく、不安な時期、つまり弱気相場の真っ只中や直後に発生します。

2003年から2022年の期間における10回のベストデイのうち6回は、弱気相場中に発生しました。S&P 500の歴史上、最も良かった3日間はいずれも2008～2009年の金融危機中に発生しています。下落相場を「やり過ごす」ために売却した投資家は、長期リターンを牽引したまさにその日を逃してしまいました。

これにより、市場タイミングを狙う投資家には避けられない問題が生じます：

最悪の日を避けるためには、下落時に市場から撤退する必要がある；
下落時に撤退すると、同じ時期に集中するベストデイを逃すことになる；
ベストデイを逃すことは、最悪の日を乗り越えるよりも長期リターンに大きな悪影響を与える。

注記

最良の10日間を逃すことと最悪の10日間を逃すことは、長期的には驚くほど似た結果をもたらします。この分析の非対称性は両方向に働きます。本質的なポイントは「絶対に売ってはいけない」ということではありません。悪い日を避けつつ良い日を逃さないように市場タイミングを一貫して成功させるのは、実質的に不可能だということです。両者は同じ時期に集中する傾向があります。