Iボンド

I-Bondsは、個人投資家がインフレから貯蓄を守るために特別に設計された、米国政府のユニークな貯蓄債券。ほとんどの他の債券とは異なり、I-Bondsは固定金利とインフレに連動して調整される変動金利の組み合わせを提供。これにより、生活費が上昇している時期に特に魅力的な選択肢となる。ただし、I-Bondsには特定の購入制限やその他の制約があり、ポートフォリオでの活用方法に影響を与える。

I-Bondsの利息の付き方は、従来の債券とはやや異なる。利息は半年ごとに複利計算され、固定金利とインフレ率の組み合わせに基づいている。複合金利（Composite Rate）の計算式は次の通り：

利息は毎月発生するが、半年ごとに複利計算される。定期的な利息支払いはなく、I-Bondの価値が増加し、換金時にすべての未払い利息を受け取る。

I-Bondsは、インフレに対応しながら安全性が高く、政府保証のある投資をポートフォリオに組み入れたい場合に最も有用。購買力の維持が重要となる中長期の貯蓄目標、例えば緊急資金の構築や数年後の支出に備える場合などに特に価値がある。利息は州税・地方税が免除され、連邦税も償還時まで繰り延べ可能なため、一部の投資家にとっては税制上のメリットも享受できる。

利点がある一方で、I-Bondsにはいくつかの制約が存在。年間購入上限があるため、大規模なポートフォリオの唯一の固定収入投資としては利用できない。最低1年間の保有が必要で、5年未満で換金すると直近3か月分の利息が失われる。退職口座での購入は不可で、他の債券や証券のように譲渡や売買もできない。これらの制約から、I-Bondsはコア債券保有の補完として活用するのが最適であり、代替にはならない。インフレから現金の一部を守りたい場合に適しているが、即時の流動性や多額のインフレ連動資産への投資を求める場合には不向き。