Volatilité en tant que chiffre
Glissez pour afficher le menu
Lorsqu'on dit qu'une action est « risquée », cela signifie généralement qu'elle fluctue beaucoup. Mais « beaucoup » n'est pas un chiffre – l'écart type en est un.
L'écart type mesure dans quelle mesure les rendements d'un actif s'écartent de leur moyenne. Une action qui rapporte en moyenne +10 % mais oscille entre -20 % et +40 % présente un écart type élevé. Une action qui reste entre +5 % et +15 % a un écart type faible.
Un rendement potentiel plus élevé s'accompagne presque toujours d'un écart type plus élevé. Ce n'est pas un hasard – il s'agit du compromis risque-rendement dans sa forme la plus élémentaire.
Comment l’interpréter en pratique
L’écart type est exprimé dans les mêmes unités que les rendements eux-mêmes – en points de pourcentage. Si un fonds affiche un rendement moyen de 8 % et un écart type de 10 %, cela signifie :
- Au cours d’une année typique, les rendements se situent entre -2 % et +18 % ;
- Lors d’une mauvaise année, ils peuvent aller plus loin – l’écart type ne limite pas les extrêmes ;
- Deux fonds avec le même rendement moyen mais des écarts types différents ne constituent pas le même investissement.
Fonds A (ligne plate) vs Fonds B (ligne volatile) – même moyenne sur 10 ans, écart type très différent.
L'écart type est une mesure statistique indiquant dans quelle mesure les rendements d'un actif varient autour de leur moyenne. Un écart type plus élevé signifie des fluctuations plus importantes – plus de potentiel de hausse et plus d'exposition à la baisse.
L'écart type est calculé à partir des rendements historiques. Il indique à quel point un actif a été volatil – et non à quel point il le sera. Une action avec une faible volatilité historique peut tout de même réserver des surprises.
1. Deux ETF affichent un rendement annuel moyen de 9 %. L'ETF A a un écart type de 5 %, l'ETF B a un écart type de 22 %. Quelle affirmation est correcte ?
2. Un fonds obligataire affiche un rendement moyen de 4 % avec un écart type de 2 %. Que cela indique-t-il ?
Merci pour vos commentaires !
Demandez à l'IA
Demandez à l'IA
Posez n'importe quelle question ou essayez l'une des questions suggérées pour commencer notre discussion
