Le S&P 500 Expliqué
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La plupart des gens considèrent le S&P 500 comme « le marché ». Ce n'est pas tout à fait exact – mais c'est suffisamment proche pour être utile.
Le S&P 500 est un indice composé de 500 grandes entreprises américaines, sélectionnées par un comité de S&P Global selon des critères de taille, de liquidité et de viabilité financière. Il couvre environ 80 % de la capitalisation totale du marché boursier américain, ce qui explique pourquoi il est utilisé comme référence par défaut pour presque tout dans l'investissement américain.
Ce n'est pas les 500 plus grandes entreprises par chiffre d'affaires. Ce n'est pas un indice pondéré de manière égale. Il s'agit d'un indice pondéré par la capitalisation boursière – ce qui signifie que les grandes entreprises ont un impact plus important sur les mouvements de l'indice que les plus petites.
Performances réelles
Depuis sa forme moderne établie en 1957, le S&P 500 a généré un rendement moyen d'environ 10 % par an – soit environ 7 % après inflation. Ce chiffre masque d'importantes variations d'une année à l'autre.
Les années 2000 ont été une décennie négative. Un investisseur ayant placé des fonds en 2000 et vendu en 2009 a perdu de l'argent. Un investisseur ayant conservé jusqu'en 2019 a transformé ce même placement en un gain important. L'horizon temporel est déterminant.
Indice pondéré par la capitalisation boursière suivant 500 grandes entreprises américaines de tous les principaux secteurs. Il s'agit de l'indice de référence le plus utilisé pour la performance des actions américaines et il constitue la définition par défaut du « marché » dans la finance américaine.
Le biais de survivance du S&P 500 est réel – seules les entreprises performantes restent dans l’indice. Les entreprises qui échouent ou rétrécissent sont retirées et remplacées. Cela rend le rendement à long terme plus attrayant qu’il ne l’est réellement pour un investisseur qui choisirait des actions individuelles, dont la plupart sous-performent ou échouent complètement.
1. Le S&P 500 est un indice pondéré par la capitalisation boursière. Que cela signifie-t-il en pratique ?
2. Un investisseur a placé de l'argent dans un fonds indiciel S&P 500 en janvier 2000 et a vendu en décembre 2009. Que suggèrent les données historiques concernant ce résultat ?
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