Classes d'Actifs et Corrélation

Lorsque vous investissez, vous pouvez choisir parmi une variété de classes d'actifs. Les principaux types sont :

• Actions : parts de propriété dans des entreprises ;
• Obligations : prêts accordés à des gouvernements ou à des entreprises, généralement assortis d'un paiement d'intérêts ;
• Immobilier : investissements dans des biens, tels que des logements ou des bâtiments commerciaux ;
• Liquidités : actifs très liquides comme les fonds du marché monétaire ou les comptes d'épargne.

Chaque classe d'actifs se comporte différemment selon l'environnement de marché. Certaines peuvent augmenter tandis que d'autres baissent, ou elles peuvent évoluer ensemble. Cette relation s'appelle la corrélation. Lorsque deux actifs sont fortement corrélés, ils ont tendance à évoluer dans la même direction. S'ils sont négativement corrélés, l'un a tendance à monter lorsque l'autre baisse. S'il y a une faible corrélation ou aucune corrélation, leurs mouvements de prix sont en grande partie indépendants.

La corrélation influence le risque et le rendement de votre portefeuille. Si vous placez tout votre argent dans des actifs qui évoluent ensemble, votre portefeuille pourrait connaître des fluctuations plus importantes - à la hausse comme à la baisse. En combinant des actifs avec une corrélation faible ou négative, vous pouvez lisser vos rendements dans le temps.

Supposons que vous déteniez à la fois des actions et des obligations. Si les actions et les obligations sont négativement corrélées, lorsque les actions baissent en valeur, les obligations peuvent augmenter ou rester stables. Cela aide à réduire l'impact global des baisses de marché sur votre portefeuille. En revanche, si vous ne détenez que des actions, l'ensemble de votre portefeuille pourrait baisser en même temps.

Considérez ces exemples simples de corrélation :

• Les actions et les obligations présentent souvent une corrélation faible ou négative, surtout en période de stress sur les marchés ;
• L'immobilier peut ne pas évoluer en phase avec les actions ou les obligations, offrant ainsi une diversification supplémentaire ;
• Les liquidités présentent généralement peu de corrélation avec les autres classes d'actifs et peuvent servir de tampon en période de volatilité.

Choisir une combinaison d'actifs avec des corrélations différentes permet de mieux gérer le risque et de viser des rendements plus réguliers.

Imaginez un scénario où le marché boursier connaît une baisse. Les actions peuvent perdre rapidement de la valeur à mesure que les investisseurs deviennent nerveux. Cependant, pendant la même période, les obligations – en particulier les obligations d'État – peuvent devenir plus attractives car elles sont considérées comme plus sûres. Les investisseurs peuvent transférer des fonds des actions vers les obligations, ce qui fait monter ou stabiliser le prix des obligations. Cette différence de comportement entre les classes d'actifs illustre le fonctionnement de la diversification et de la corrélation en pratique.