Constituer un portefeuille adapté à vos objectifs

La constitution d’un portefeuille d’investissement réellement adapté à votre vie repose sur trois piliers : vos objectifs, votre tolérance au risque et votre horizon d’investissement.

1. Inscrire vos principaux objectifs financiers ;
2. Estimer le montant dont vous aurez besoin et à quel moment ;
3. Évaluer votre tolérance au risque. Réfléchissez honnêtement à votre aisance face aux fluctuations du marché. Si la volatilité vous empêche de dormir, vous préférerez peut-être une composition plus prudente. Si vous pouvez supporter les variations pour viser des gains à long terme plus élevés, vous pourriez privilégier les actions. Rappelez-vous, la tolérance au risque est personnelle — il n’y a pas de bonne ou de mauvaise réponse, seulement ce qui vous convient ;
4. Adapter votre horizon à votre niveau de risque. Pour des objectifs à court terme (moins de cinq ans), privilégier la sécurité et la liquidité — envisager du cash, des comptes à terme ou des obligations à court terme. Pour des objectifs à moyen terme (cinq à quinze ans), intégrer davantage d’obligations avec une part d’actions. Pour des objectifs à long terme (plus de quinze ans), les actions peuvent occuper une place beaucoup plus importante, car vous avez le temps de traverser les fluctuations du marché ;
5. Allouer vos investissements. Utiliser les concepts vus dans les chapitres précédents : le portefeuille à 3 fonds pour la simplicité, les fonds à date cible pour une gestion automatisée, ou la diversification sectorielle et géographique pour une exposition plus personnalisée. Se souvenir des enseignements du portefeuille 60/40 et de la façon dont l’allocation obligataire peut évoluer avec l’âge ou la préférence de risque. Prendre en compte l’efficacité fiscale en plaçant les obligations imposables dans des comptes fiscalement avantageux, et utiliser l’indexation directe si vous souhaitez affiner votre exposition ;
6. Calculer votre allocation et vos rendements attendus. Supposons que vous optiez pour une répartition de 60 % actions, 30 % obligations et 10 % liquidités. Estimez le rendement annuel attendu de chaque classe d’actifs sur la base des moyennes historiques ou de vos recherches. Par exemple, les actions pourraient offrir un rendement attendu de 7 %, les obligations 3 % et les liquidités 1 %. La formule pour le rendement attendu de votre portefeuille est :

$Expected Return = (w_s × r_s) + (w_b × r_b) + (w_c × r_c)$

où :

• $w_s, w_b, w_c$ sont les pondérations des actions, obligations et liquidités ;
• $r_s, r_b, r_c$ sont leurs rendements attendus.

Voici comment ces concepts s’articulent dans un exemple de plan. Imaginez que vous avez 35 ans, souhaitez prendre votre retraite à 65 ans et épargnez pour les études universitaires de votre enfant dans 15 ans. Vous décidez d’utiliser un portefeuille à 3 fonds : 55 % actions américaines, 25 % actions internationales et 20 % obligations pour l’épargne retraite, et une composition plus prudente de 40 % actions, 60 % obligations pour le fonds universitaire. Vous choisissez de détenir les obligations dans votre IRA pour l’efficacité fiscale, et les actions dans votre compte-titres imposable. Vous rééquilibrez une fois par an, en utilisant les outils automatisés de votre courtier, et vérifiez vos progrès tous les six mois. En appliquant le principe de « localisation des actifs vs allocation des actifs », vous maximisez l’efficacité fiscale. Vous évitez la « diworsification » en vous concentrant sur des fonds indiciels larges, et vous examinez périodiquement vos relevés pour vous assurer que vous restez sur la bonne voie. Ce plan reflète votre tolérance au risque, vos horizons temporels et les stratégies fondamentales que vous avez apprises.