Sharpen Suhde
Pyyhkäise näyttääksesi valikon
Kaksi rahastoa tuottavat molemmat 10 % vuodessa. Toinen vaihtelee -20 %:n ja +40 %:n välillä. Toinen pysyy +2 %:n ja +18 %:n välillä. Kumpi on parempi sijoitus?
Pelkkä tuottoprosentti ei anna vastausta. Sharpen luku antaa.
Sharpen luku mittaa, kuinka paljon tuottoa saat jokaista ottamaasi riskiyksikköä kohden. Se normalisoi tuoton volatiliteettiin nähden – jolloin voit vertailla sijoituksia, jotka näyttävät pinnalta samanlaisilta, mutta ovat pohjimmiltaan erilaisia.
Sharpe Ratio=Standard DeviationPortfolio Return−Risk-Free RateKäytetään yllä olevia kahta rahastoa (riskitön korko = 4 %):
Kuinka tulkita lukua
Sharpen luku on suhteellinen mittari – se on hyödyllisin, kun vertaillaan kahta tai useampaa vaihtoehtoa, ei yksinään.
S&P 500 on historiallisesti tuottanut Sharpe-suhteen noin 0,4–0,6 pitkällä aikavälillä. Korkean Sharpe-suhteen saavuttaminen johdonmukaisesti on vaikeampaa kuin korkean absoluuttisen tuoton saavuttaminen.
Riskiin suhteutetun tuoton mittari. Laskee, kuinka paljon ylituottoa (riskittömän koron ylittävä tuotto) sijoitus tuottaa volatiliteettiyksikköä kohden. Korkeampi Sharpe-suhde tarkoittaa parempaa tuottoa otettua riskiä kohden.
Sharpen luku käyttää riskin mittarina keskihajontaa – eli se kohtelee sekä positiivista että negatiivista volatiliteettia samalla tavalla. Rahasto, joka ajoittain tuottaa erittäin korkeita positiivisia tuottoja, näyttää pitkäaikaiselle sijoittajalle "riskialttiimmalta" kuin se todellisuudessa on. Sortinon luku korjaa tämän rankaisemalla vain negatiivista volatiliteettia, mutta Sharpen luku on edelleen alan standardi.
Sharpen luvun kehitti Nobel-palkittu William F. Sharpe vuonna 1966 osana työtään pääoman hinnoittelumallin (CAPM) parissa. Hänen alkuperäinen artikkelinsa "Mutual Fund Performance" esitteli palkkio–vaihtelu-suhteen käsitteen rahastojen vertailun standardina.
1. Rahasto X tuottaa 12 % ja sen keskihajonta on 20 %. Rahasto Y tuottaa 9 % ja sen keskihajonta on 6 %. Riskitön korko on 4 %. Kummalla rahastolla on korkeampi Sharpen luku?
2. Hedge-rahasto mainostaa Sharpen lukua 3,2 viimeisen kahden vuoden ajalta. Mikä on varovaisin tulkinta tästä luvusta?
Kiitos palautteestasi!
Kysy tekoälyä
Kysy tekoälyä
Kysy mitä tahansa tai kokeile jotakin ehdotetuista kysymyksistä aloittaaksesi keskustelumme
