Vaikka tuloerät kuten liikevaihto tai investoinnit (CapEx) saattavat olla taloudellisen mallin keskiössä, pienet taseen muutokset voivat olla merkittäviä—erityisesti laskettaessa velatonta vapaata kassavirtaa (UFCF). Tässä luvussa syvennytään yhteen tällaiseen osa-alueeseen: muutokset muissa varoissa ja muissa veloissa.

Nämä kategoriat sisältävät usein sekalaisia eriä, jotka eivät sovi perinteisiin ryhmiin kuten vaihto-omaisuuteen tai ostovelkoihin. Ne voivat edustaa ennakkomaksuja, talletuksia, oikeudellisia varauksia tai aineettomia kuluvarauksia. Vaikka yksittäisinä pienet, yhdessä ne voivat vaikuttaa kassavirtaan merkittävästi.

UFCF:n yhteydessä olennaista on: tarkastellaan näiden erien nettomuutosta vuodesta toiseen. Tämä muutos joko sitoo kassaa (käyttö) tai vapauttaa kassaa (lähde).

• Jos muut varat kasvavat, yritys on käyttänyt kassaa niiden hankintaan → negatiivinen vaikutus UFCF:ään;

• Jos muut velat pienenevät, yritys on maksanut velkoja kassalla → myös negatiivinen vaikutus.

Oikea oikaisu on:

Tässä kaavassa merkit ovat tarkkaan valittuja. Varojen kasvu tai velkojen väheneminen yleensä vähentää UFCF:ää.

Nämä muutokset eivät ehkä hallitse arvonmääritystä, mutta ne ovat keskeisiä tarkkuuden kannalta. Niiden huomiotta jättäminen voi johtaa ylimitoitettuun vapaaseen kassavirtaan ja harhaanjohtavaan yritysarvoon.

Pienillä yksityiskohdilla on väliä. Jopa näennäisesti epäolennaiset erät kuten "Muut" voivat vaikuttaa merkittävästi siihen, kuinka paljon kassaa yritys todellisuudessa tuottaa ja miten sitä arvostetaan.