The S&P 500 Erklärt
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Die meisten Menschen betrachten den S&P 500 als „den Markt“. Das ist nicht ganz korrekt – aber nahe genug, um nützlich zu sein.
Der S&P 500 ist ein Index von 500 großen US-Unternehmen, die von einem Komitee bei S&P Global anhand von Größe, Liquidität und finanzieller Stabilität ausgewählt werden. Er deckt etwa 80 % der gesamten US-Börsenkapitalisierung ab, weshalb er als Standard-Benchmark für nahezu alles im amerikanischen Investmentbereich dient.
Es handelt sich nicht um die 500 größten Unternehmen nach Umsatz. Er ist nicht gleichgewichtet. Es ist ein marktkapitalisierungsgewichteter Index – das bedeutet, größere Unternehmen haben einen stärkeren Einfluss auf die Entwicklung des Index als kleinere.
Tatsächliche Wertentwicklung
Seit seiner modernen Form im Jahr 1957 erzielte der S&P 500 durchschnittlich etwa 10 % Rendite pro Jahr – oder etwa 7 % nach Inflation. Diese Zahl verbirgt enorme Schwankungen von Jahr zu Jahr.
Die 2000er Jahre waren ein negatives Jahrzehnt. Wer 2000 investierte und 2009 verkaufte, erlitt Verluste. Wer jedoch bis 2019 hielt, erzielte mit derselben Investition einen deutlichen Gewinn. Der Anlagehorizont ist entscheidend.
Ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index, der 500 große US-Unternehmen aus allen wichtigen Sektoren abbildet. Er ist die am häufigsten verwendete Benchmark für die Wertentwicklung von US-Aktien und gilt als Standarddefinition für "den Markt" im amerikanischen Finanzwesen.
Der Survivorship Bias im S&P 500 ist real – nur erfolgreiche Unternehmen bleiben im Index. Unternehmen, die scheitern oder schrumpfen, werden entfernt und ersetzt. Dadurch wirken die langfristigen Renditen sauberer als die tatsächlichen Erfahrungen beim Investieren in einzelne Aktien, von denen die meisten schlechter abschneiden oder ganz scheitern.
1. Der S&P 500 ist ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index. Was bedeutet das in der Praxis?
2. Ein Anleger investierte im Januar 2000 in einen S&P 500 Indexfonds und verkaufte im Dezember 2009. Was lässt sich aus den historischen Daten über dieses Ergebnis ableiten?
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