Anlageklassen und Korrelation

Beim Investieren können Sie aus verschiedenen Anlageklassen wählen. Die wichtigsten Typen sind:

• Aktien: Anteile am Eigentum von Unternehmen;
• Anleihen: Kredite an Regierungen oder Unternehmen, die in der Regel Zinsen zahlen;
• Immobilien: Investitionen in Grundstücke oder Gebäude, wie Wohn- oder Geschäftsimmobilien;
• Bargeld: Hochliquide Vermögenswerte wie Geldmarktfonds oder Sparkonten.

Jede Anlageklasse verhält sich je nach Marktlage unterschiedlich. Manche steigen, während andere fallen, oder sie bewegen sich gemeinsam. Diese Beziehung wird als Korrelation bezeichnet. Wenn zwei Anlagen hoch korreliert sind, bewegen sie sich meist in die gleiche Richtung. Bei negativer Korrelation steigt eine, wenn die andere fällt. Bei niedriger oder keiner Korrelation verlaufen die Kursbewegungen weitgehend unabhängig voneinander.

Die Korrelation beeinflusst das Risiko und die Rendite Ihres Portfolios. Wenn Sie Ihr gesamtes Geld in Anlagen investieren, die sich gemeinsam bewegen, kann Ihr Portfolio stärkeren Schwankungen ausgesetzt sein – sowohl nach oben als auch nach unten. Durch die Mischung von Anlagen mit niedriger oder negativer Korrelation können Sie Ihre Renditen im Zeitverlauf glätten.

Angenommen, Sie besitzen sowohl Aktien als auch Anleihen. Wenn Aktien und Anleihen negativ korreliert sind, können Anleihen steigen oder stabil bleiben, wenn Aktien an Wert verlieren. Das hilft, die Auswirkungen von Marktrückgängen auf Ihr Portfolio zu verringern. Wenn Sie hingegen nur Aktien halten, könnte Ihr gesamtes Portfolio gleichzeitig fallen.

Beachten Sie diese einfachen Korrelation-Beispiele:

• Aktien und Anleihen weisen oft eine niedrige oder negative Korrelation auf, besonders in Stressphasen am Markt;
• Immobilien entwickeln sich möglicherweise nicht im Gleichklang mit Aktien oder Anleihen und bieten zusätzliche Diversifikation;
• Bargeld hat in der Regel wenig Korrelation zu anderen Anlageklassen und kann in volatilen Zeiten als Puffer dienen.

Die Auswahl einer Mischung von Anlagen mit unterschiedlichen Korrelationen hilft Ihnen, Risiken zu steuern und auf gleichmäßigere Renditen hinzuarbeiten.

Stellen Sie sich ein Szenario vor, in dem der Aktienmarkt einen Abschwung erlebt. Aktien können schnell an Wert verlieren, wenn Anleger nervös werden. Im gleichen Zeitraum könnten jedoch Anleihen – insbesondere Staatsanleihen – attraktiver werden, da sie als sicherer gelten. Anleger verschieben möglicherweise ihr Geld von Aktien in Anleihen, wodurch die Anleihekurse steigen oder stabil bleiben. Dieser Unterschied im Verhalten der Anlageklassen ist ein Beispiel dafür, wie Diversifikation und Korrelation in der Praxis funktionieren.