Bull vs Bear vs Korrektion
Stryg for at vise menuen
Finansielle medier bruger ofte udtryk som "bull market", "bear market" og "correction" – ofte som om de betyder det samme. De er dog ikke ens, og forveksling kan føre til dårlige beslutninger.
Hvert begreb har en specifik, bredt accepteret definition baseret på prisbevægelse fra et nyligt toppunkt eller lavpunkt:
Korrigeringer er almindelige – S&P 500 oplever typisk en cirka hver 1–2 år i gennemsnit. Bear markets er mere sjældne, men langt mere smertefulde. Bull markets varer historisk længere end bear markets, hvilket er grunden til, at langsigtede investorer ofte klarer sig bedst.
Tallene bag betegnelserne
Definitioner er mindre vigtige end de underliggende data. Siden 1950 har S&P 500 oplevet:
- 27 korrektioner på −10% eller mere;
- 13 bear markets på −20% eller mere;
- Gennemsnitligt fald i bear markets: −36%;
- Gennemsnitlig varighed af bear markets: ~14 måneder;
- Gennemsnitlig stigning i bull markets: +180%;
- Gennemsnitlig varighed af bull markets: ~60 måneder.
Bull markets varer cirka fire gange længere end bear markets og giver langt større gevinster, end bear markets fjerner. Denne asymmetri er hovedargumentet for at forblive investeret fremfor at forsøge at time sit exit.
Et bear market er et fald på 20% eller mere fra et nyligt toppunkt, typisk ledsaget af udbredt pessimisme og økonomisk tilbagegang. Et bull market er en stigning på 20% eller mere fra et nyligt lavpunkt, typisk ledsaget af økonomisk vækst og investoroptimisme. En korrektion er et fald på 10–20% – en normal, hyppig justering, der ikke kvalificerer som et bear market.
Disse grænser er konventioner, ikke love. Et marked, der falder 19,9%, er ikke fundamentalt anderledes end et, der falder 20,1% – men kun det sidste får betegnelsen bear market. Betegnelserne er nyttige til kommunikation og historiske sammenligninger, ikke til at træffe købs- eller salgsbeslutninger.
1. S&P 500 falder 18% fra sit seneste toppunkt over tre måneder. Hvordan skal dette klassificeres?
2. Historisk set, hvilken udtalelse beskriver bedst forholdet mellem bull og bear markets i S&P 500?
Tak for dine kommentarer!
Spørg AI
Spørg AI
Spørg om hvad som helst eller prøv et af de foreslåede spørgsmål for at starte vores chat
