Volatilitet Som Et Tal
Stryg for at vise menuen
Når nogen siger, at en aktie er "risikabel", mener de som regel, at den bevæger sig meget. Men "meget" er ikke et tal – standardafvigelse er.
Standardafvigelse måler, hvor meget et aktivs afkast spreder sig omkring gennemsnittet. En aktie, der i gennemsnit giver +10% i afkast, men svinger mellem -20% og +40%, har en høj standardafvigelse. En, der holder sig mellem +5% og +15%, har en lav standardafvigelse.
Højere potentielt afkast følges næsten altid af højere standardafvigelse. Det er ikke en tilfældighed – det er risiko-afkast-forholdet i sin mest grundlæggende form.
Sådan læses det i praksis
Standardafvigelse udtrykkes i de samme enheder som afkastene selv – procentpoint. Hvis en fond har et gennemsnitligt afkast på 8 % og en standardafvigelse på 10 %, betyder det:
- I et typisk år ligger afkastet et sted mellem -2 % og +18 %;
- I et dårligt år kan de gå endnu længere – standardafvigelsen sætter ikke grænser for ekstremerne;
- To fonde med samme gennemsnitlige afkast, men forskellige standardafvigelser, er ikke den samme investering.
Fond A (flad linje) vs. Fond B (volatil linje) – samme 10-årige gennemsnit, meget forskellig standardafvigelse.
Standardafvigelse er et statistisk mål for, hvor meget et aktivs afkast varierer omkring gennemsnittet. En højere standardafvigelse betyder større udsving – mere opadgående potentiale og større nedadgående risiko.
Standardafvigelse beregnes ud fra historiske afkast. Den viser, hvor volatil et aktiv har været – ikke hvor volatil det vil være. En aktie med lav historisk volatilitet kan stadig overraske.
1. To ETF'er har et gennemsnitligt årligt afkast på 9 %. ETF A har en standardafvigelse på 5 %, ETF B har en standardafvigelse på 22 %. Hvilken påstand er korrekt?
2. En obligationsfond rapporterer et gennemsnitligt afkast på 4% med en standardafvigelse på 2%. Hvad fortæller det dig?
Tak for dine kommentarer!
Spørg AI
Spørg AI
Spørg om hvad som helst eller prøv et af de foreslåede spørgsmål for at starte vores chat
